Le Modèle de MARKOWITZ

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Le Modèle de MARKOWITZ Encadré par Brahim ELMORCHID Préparé par : Omar AKKABLI Youssef AMAADOUR Plan I. Introduction II. Hypothèses du modèle III. Présentation du modèle 1. Rentabilité et risque 2. Approche espérance-variance IV. La diversification 1. Portefeuille à deux titres 2. Portefeuille à n titre 3. Portefeuille à variance minimale V. La frontière efficiente ‘‘ Par une après-midi ensoleillée de printemps, dans la librairie de la Gra

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  Le Modèle de MARKOWITZ Encadré parBrahim ELMORCHID Préparé par :Omar AKKABLIYoussef AMAADOUR  Plan   I. Introduction II. Hypothèses du modèle III. Présentation du modèle 1.Rentabilité et risque2.Approche espérance-variance IV. La diversification 1.Portefeuille à deux titres2.Portefeuille à n titre3.Portefeuille à variance minimale V. La frontière efficiente    ‘‘ Par une après-midi ensoleillée de printemps, dans lalibrairie de la Graduate Business School de l’Université deChicago, un grand jeune homme lit le manuel d’analyse  financière le plus réputé à l’époque : The Theory of Investment Value de John Burr Williams.Quand il a fini sa lecture, il pense : « c’est étrange, l’auteur   raisonne comme si tous les flux futurs d’une entreprise, sesdépenses et ses recettes à venir, sont certains. Or, c’est faux :il est évident qu’ils sont incertains. Et c’est justement cetteincertitude qui fait que les actions sont risquées » HarryMarkowitz venait de mettre le doigt sur le problème centralde la finance  –  le risque  –  et il allait consacrer sa thèse à lamanière dont « le risque boursier » peut être traité de manièrerigoureuse. ’’   Georges Gallais-Hamonno  I. Introduction  La théorie moderne de portefeuille à été développée en1952 par Harry Markowitz,  Elle expose comment les investisseurs rationnelsutilisent la diversification afin d’optimiser  leurportefeuille
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